Era spekulasi kripto mungkin telah berakhir, kata CEO Galaxy Mike Novogratz.
Liga335 daftar – Apa yang mendasari penurunan terbaru ini? Menurut pendiri dan CEO Galaxy, Mike Novogratz, dalam Forum Keuangan Digital di New York City pada Selasa, hal ini bukan disebabkan oleh satu peristiwa tunggal, melainkan mencerminkan pergeseran besar dalam industri. Ketika bitcoin anjlok 22% dalam kurang dari sehari pada November 2022 setelah kolapsnya FTX, terjadi “kerusakan kepercayaan,” kata Novogratz kepada MacKenzie Sigalos di acara tersebut.
“Kali ini, tidak ada bukti yang jelas,” katanya. “Anda melihat sekitar dan bertanya, ‘Apa yang terjadi?'” Namun, dengan pemerintahan Trump yang ramah kripto dan harapan akan disahkannya RUU struktur pasar kripto, banyak pengamat mengharapkan lonjakan harga aset digital untuk memulai tahun 2026.
Namun, kenyataannya justru sebaliknya. Bitcoin turun lebih dari 21% sepanjang tahun ini, dan turun ke level $60.062,00 pekan lalu — level terendah dalam sekitar 16 bulan.
Hal itu menandai penurunan hampir 50% dari rekornya pada Oktober 2025. Sepanjang sejarahnya, bitcoin dan kripto lainnya telah mengalami fluktuasi signifikan. Fluktuasi harga, baik yang disebabkan oleh faktor makro yang memengaruhi semua kelas aset atau selama “musim dingin kripto” yang terkait dengan kekhawatiran industri.
Novogratz mencatat peristiwa likuidasi besar-besaran yang terjadi pada Oktober 2025 sebagai peristiwa penting, ketika lebih dari 1,6 juta trader mengalami kerugian gabungan sebesar $19,37 miliar akibat likuidasi posisi leverage dalam periode 24 jam. Ia mengatakan, “Peristiwa itu menghapus banyak trader ritel dan pembuat pasar” dan memberikan tekanan besar pada harga. “Crypto semua tentang narasi, tentang cerita,” katanya.
“Cerita-cerita itu membutuhkan waktu untuk terbentuk dan Anda menarik orang-orang masuk . jadi ketika Anda menghapus banyak orang tersebut, Humpty Dumpty tidak langsung kembali utuh,” katanya. Namun, Novogratz juga melihat sesuatu yang lebih permanen yang dia harapkan akan muncul dari penurunan saat ini, mengatakan bahwa era investasi kripto saat ini, “era spekulasi,” akan dihapuskan ke depannya karena industri kripto telah menarik “institusi di mana orang memiliki toleransi risiko yang berbeda.”
“Orang-orang di sektor ritel tidak masuk ke kripto karena mereka ingin mendapatkan imbal hasil 11% per tahun,” katanya. “Mereka masuk karena mereka ingin mendapatkan imbal hasil 30 banding 1, 8 banding 1, atau 10 banding 1.” Beberapa trader akan selalu berspekulasi, kata Novogratz, tetapi secara keseluruhan, “ini akan digantikan atau diubah oleh kita menggunakan rel kripto ini untuk membawa layanan perbankan dan keuangan ke seluruh dunia.
Dan jadi, ini akan menjadi aset dunia nyata dengan imbal hasil yang jauh lebih rendah.” Dia juga menunjuk saham yang ditokenisasi sebagai aset yang akan memiliki “profil imbal hasil yang berbeda.” Sigalos bertanya kepada Novogratz apakah persetujuan akhir Undang-Undang CLARITY dapat menjadi katalis bagi industri, dengan stagnasi momentum RUU struktur pasar kripto di Capitol Hill setidaknya menjadi hambatan jangka pendek.
Dia yakin RUU struktur pasar kripto akan akhirnya menjadi undang-undang. “Saya berbicara dengan [Pemimpin Minoritas Senat] Chuck Schumer dua malam lalu dan dia mengatakan ‘Kami akan mengesahkan undang-undang CLARITY sialan itu,'” kata Novogratz. “Demokrat ingin.
” Untuk mengesahkan undang-undang tersebut, dan Partai Republik menginginkannya.” Novogratz mengatakan industri kripto membutuhkan undang-undang tersebut untuk “banyak alasan,” tetapi yang paling penting, “Kami membutuhkannya untuk mengembalikan semangat di pasar kripto.”
